買進券商心頭好‧持續看好跑贏同行 數碼電訊首選

券商 ：艾芬黃氏資本研究
合理價：6.56令吉

數碼電訊（DIGI，6947，主要板基建）的3G網絡覆蓋率有所改善，使旗下智能手機攝取率增至47%，加上公司提供可負擔服務策略，有助提振盈利成長。

雖然數碼電訊的信托業務沒有新進展，但相信該公司仍會給予股東最高的回酬率。

年初至今，該公司股價一共上漲32%，為表現較優異電訊業者，主要是市場考量到數碼電訊是唯一一家交出強勁盈利表現業者。在本財年首9個月，該公司核心淨利按年增27%至14億7000萬令吉，對比同行其他業者都是負成長表現。

該公司強勁業績表現由營業額成長、賺幅提升和較低貶值收費帶動。

我們相信數碼電訊在2015年將繼續跑贏同行，同時會提升營業額市占率，推動因素包括改善網絡覆蓋率和素質、強勁分銷網絡以及改善賬單系統。

無論是業務成長還是股息方面，數碼電訊都是領域首選股項。我們相信公司管理層的承諾，會將額外現金還給股東，至于仍在執行中的信託業務，亦會加強公司派息。

此外，若把消費稅全面轉嫁客戶，數碼電訊會是消費稅最大電訊受惠者，因具有大比例的預付業務貢獻。

我們維持數碼電訊“買進”投資評級，合理價為6.56令吉，公司面對主要風險，包括不合理的價格競爭和資本流出。

數碼電訊周一（29日）休市報6.26令吉，起2仙；閉市平盤報6.24令吉，成交量493萬8200股。