（吉隆坡11日讯）大众银行（PBBANK，1295，主要板金服）一向是投资者心目中的“达令股”，在已故创办人丹斯里郑鸿标博士与世长辞后，其生前持有的22%股权动向备受市场瞩目。如今郑氏家族正式宣布将逐步减持至10%，意味着将会有超过26亿股流通在市面上，恐怕会导致股票“供应过剩”，股价受压。
由郑鸿标一手创办的大众银行，在过去逾十年来一直稳居我国银行股中的“股王”之位，因股票增值幅度和派息皆稳定，而且不定时以红股回馈股东，一直深受投资者的喜爱。
该股在1967年于马股挂牌以来，股价最高峰时曾一度高居25令吉水平。在2021年红股除权后，则维持在3至4令吉水平左右。
郑鸿标在2022年12月与世长辞后，其23.4%股权继承问题一直悬而未决，因为根据《金融服务法令》第92条，除非个人在2013年6月30日之前已经持有金融机构10%以上的股份，否则不得持有该金融机构10%的股份，意味着继承者持有的股份不得超过10%。
涉及已发行股票13.4%
在沉寂近两年后，郑鸿标幼女郑丽贤代表郑氏家族于周四（10日）首度亮相，宣布将在五年内逐步减持这批股份，最终将持股10%。
对此，一些分析师对于五年内有超过26亿股流出市面表示担忧，认为大众银行未来恐怕会出现股票过剩的情况，股价将面临下行风险。
联昌银行在分析报告中指出，郑氏家族拟议启动限制性出售献议（ROFS），可能涉及大众银行已发行股票的13.4%。
按照已发行股本194亿1100万股计算，13.41%相等于26亿200万股。
“这恐怕会引起股票过剩的现象，但从另一方面来看，这项售股活动将进行很长时间，跨越5年，所以带来的直接冲击可能不会太明显。”
花旗银行同样提出相同的担忧，根据该行估算，脱售这批股份反映出5%的折价，预计每年将有价值19亿令吉的大众银行股票流出市场。
平均每月卖4000万股
肯纳格投行研究指出，26亿股的待售股权，意味着郑氏家族将在60个月内，每月平均脱售4000万股。
“大众银行在过去5年里，每月平均交易量为3亿1000万股左右，所以4000万股的额外流通量，应该不足以为惧。”
丰隆投行研究补充称，这个献售计划将持续五年，股票供应过剩所致的卖压情况料不会太严重。
按此前澳纽银行集团（ANZ）脱售大马银行集团（AMBANK，1015，主要板金股）的案例来看，该行在3月和5月分别以3%至8%的折价脱售16.5%和5.2%持股，大马银行集团股价在短短一个月就恢复反弹。
此外，该行认为，大众银行以ROFS的方式回馈长期忠诚股东的举措令人赞赏。
目前大众银行尚未公布售股计划的细节，郑丽贤仅透露，将以折价脱售给所有合格个人投资者、员工和董事。
