巴倫唱衰股價恐腰斬 阿里巴巴反駁有誤導

（紐約14日訊）權威財經週刊《巴倫》（Barron’s）唱衰阿里巴巴，預計股價恐“腰斬”，不過阿里巴巴亦非泛泛之輩，針對報導發布3700字文告予以反擊。

《經濟日報》引述報導，目前已跌破發售價的阿里巴巴，股價或再跌50%，逆轉上市后前2個月急漲75%的升勢。

該公司是在2014年9月19日以每股68美元（約292.31令吉），在紐約交易所風光上市，上市首日大漲38%，但上週五（11日）股價收報64.63美元（約277.82令吉），再度跌破發售價。

恐重蹈港上市覆轍

《巴倫》報導指出，阿里巴巴只值現有價格的一半，認為該股面對中國經濟形勢嚴峻、電子商貿競爭白熱化等負面因素，加上估值偏高，股價有下跌風險。

該報導還提醒，阿里巴巴有可能重蹈2007年在港上市時“虎頭蛇尾”的覆轍，先從首發股價13.5港元（約7.49令吉）勁漲至41.8港元（約23.19令吉）成為“新股王”，隔年跌破4港元（約2.22令吉）水平。

報告還指出，阿里巴巴面臨公司治理、利益衝突、販賣仿冒品等許多爭議性問題，認為馬雲和團隊的數據很可能造假，特別是營收增長過于亮麗，增幅遠超過谷歌、亞馬遜和面子書等同業。

阿里巴巴今日特發一份多達5頁紙、3700多字的新聞稿，針對報導提出的要點逐一反擊，並指有關報導大量資料不實、具誤導結論，表達強烈不滿。

該公司指出，《巴倫》錯用2015年平均預估收入，計算2016年市盈率為25倍，事實應是約20倍，與eBay相比亦不恰當，畢竟后者不在中國營運，要比應與騰訊及百度比。

用戶年均消費4654令吉

《巴倫》報導引述美奇金投資諮詢公司（JCapital Research）創辦人楊思安指出，阿里巴巴的數據脫離現實地離譜，與當局公布的整體零售銷售、消費支出和線上交易數字不符。

其中，阿里巴巴宣稱用戶達3.67億人，約涵蓋全中國線上購物3.74億人口。此外，還宣稱用戶平均採購金額按年增26%，遠遠超過美國同業均值。

不過阿里巴巴認為，由于公司為行業龍頭，此數字接近不足為奇。

至于平均年消費，阿里巴巴宣稱用戶平均為1215美元（約5223令吉），與中國在線上和實體通路的人均消費2260美元（約9715令吉）相比，金額偏高。

對此該公司則指出，淘寶和天貓平台年均購物花費支出，比美國所有網上購物的支出總額還要多出26%。過去7季，每一用戶年均消費為人民幣6759元（約4564令吉），約1056美元，而非報導所指1215美元。美國人均網上消費為1665美元（約7157令吉），亦比報導引述之數據高73%。