美將升息 令吉貶勢恐難止

美國聯邦儲備局（Fed）主席主席葉倫（Janet Yellen）不改年底前升息立場，加上美國經濟持續轉強，美元資產魅力看漲，表徵美元兌10種主要貨幣匯價的彭博美元指數上周升1%至1214.12，升幅為2個多月最大，逐步逼近3月所創逾10年高點1222.12。

相形之下，《華爾街日報》以“每況愈下”（from bad to worse）形容過去一周新興市場貨幣走勢，巴西里耳、土耳其里拉、南非蘭德紛紛下探空前新低，馬幣、印尼盾雙雙觸及17年最低，且貶勢預料仍遠未見底。

繼葉倫上周四表明計劃年底前升息後，聖路易Fed總裁布拉德（James Bullard）上周五也表示，超低利率水準已不適合當前美國經濟情勢，敦促Fed把握時機升息；而且美國第2季GDP（國內生產毛額）年化季增率獲上修至3.9%，消費力道增勢可觀，再再呼應葉倫觀點，顯示經濟強健到足以承受升息。

市場普遍預期，未來1周美元升勢將持續。美國勞工部預定周五發布的9月非農就業報告，料將牽引後市走向。伴隨失業率降至逾7年新低5.1%，今年來非農就業人口每月平均增加21.2萬人，而彭博訪調的分析師預估，9月非農就業將新增20.2萬人，由8月的17.3萬人回升至20萬人以上。

西太平洋銀行（Westpac）首席外匯策略師法蘭諾魯瓦齊（Richard Franulovich）說：“我們將再次看到新增就業人口在20萬人以上，我毫不懷疑這點……美元展望強勁。”

彭博資料顯示，過去12次非農就業報告發布後1小時內，彭博美元指數平均攀升0.3%。而就業持續增強，也將為Fed升息提供有力支持。

★ ★ ★
Fed本月例會決議推遲升息，一度讓新興市場以為獲喘息空間，沒料到僅是虛晃一招。

表徵新興貨幣整體行情的MSCI新興市場貨幣指數上周四墜6年低谷、全周挫跌1.58%，本季來跌幅累計達6.58%，以巴西里耳貶勢最慘烈。

巴西里耳上周貶破4.2、下探創紀錄的4.2478里耳兌1美元，引起央行明示會出手阻貶。

里耳上周五雖回升至3.9755，但RBC Capital Markets指出，以貿易加權實質有效匯率計算，里耳匯價仍較合理價位
（fair value）高約5.3%，並預期到2017年4月前里耳將續貶28%。

在中國經濟前景未見改善的態勢下，LOOMIS SAYLES全球固定收益部主管羅雷（David Rolley）說：“我們還未準備進場大撿便宜，或預期新興貨幣貶勢已見底。太多新興經濟體仰賴原物料出口，但原物料行情已然走疲。”

資料來源：法新社、台灣《蘋果日報》