油價重返每桶80美元 令吉才有望回升3.80

（吉隆坡22日訊）令吉持續走貶，大馬經濟研究院（MIER）預計，令吉兌美元年內將處在4至4.1之間的水平；除非原油價格重返每桶80美元（約342.36令吉），否則難回升至3.8的水平。

大馬經濟研究院執行董事查卡里亞博士說：“令吉走勢與原油價息息相關。雖然不期望原油價重返每桶100美元（約427.95令吉），但如果有望回揚至每桶80美元，令吉兌美元就有可能重返3.8的水平。”

他今日出席“經濟展望匯報會”時，如是指出；列席者包括大馬經濟研究院副董事阿末法勿茲，及資深研究分析師沙安哈欣。

或耗時1年

他說，要原油價回揚至每桶約342.36令吉，可能得耗時1年或1年半的時間。

考量到美國聯儲局潛在升息，他相信，令吉兌美元的走勢年內不可能提高回升太多，年底前料處在4至4.1之間的水平。

他指出，令吉目前的走勢，並沒有真正反映國家經濟的基本面。令吉兌美元在7月6日跌破3.8水平，並在9月29日低觸17年最低水平4.4725。

根據國行網站，令吉今日上午9時開盤兌美元報4.28，比較昨日閉市報4.285，唯在下午5時貶至4.289；兌新元今早報3.0705（昨閉市3.0774），截至5時兌新元3.0812。

若國行不干預
令吉跌更慘

國家銀行一直積極進行外匯干預，以扶持令吉水平，但查卡里亞說，現階段仍不是時候進行資本管制措施。

“如果國行沒有出手干預，令吉將跌得更慘。不過，現在不適宜進行資本管制措施，因為我國持續通過結構改革，來提振經濟。”

國際儲備金仍處在1000億美元（約427.9億令吉）以下的水平。根據國家銀行的數據顯示，我國截至9月底國際儲備金達933億美元（約3992.7億令吉）。

令吉續貶
高收入國難達標

令吉持續貶值之際，我國要在2020年實現成為高收入國家恐怕難達標。

查卡里亞指出：“我國早前是根據令吉兌美元3.20的水平，來設下在2020年實現高收入國的目標。如果令吉兌美元目前仍處在3.2的水平，實施上是可以比預期還要早達標。不過，令吉兌美元繼續走貶，目前已貶至約4.20的價位，大幅下挫約31%，貨幣走勢波動走低，要如期達標將面對龐大挑戰。”

針對我國或延遲邁向高收入國，查卡里亞認為，沒有必要急于達標。

他解釋：“成為高收入國，並不意味著人民將享受生活，那又何必急于達標呢？”

另外，他說，華人和土著之間的平均家庭收入差距在過去幾年逐步收窄。

“有關差距逐步縮小，只是收窄的速度太緩慢，並非所有人都可以滿意接受。”

未公佈細節難評斷TPP

有待泛太平洋夥伴關係協議（TPP）詳情出爐前，查卡里亞不願就該協議作出評論。

“相關單位尚未公布細節，有待落實詳情，現階段很難給予回應。”

據悉至今尚未加入上述協議的菲律賓，有意參與其中。但一旦該區域已落實相關條例，菲律賓屆時才決定參與該協議，已無法商討細節，唯有全盤接受所有條例。

“換句話說，我國及早探討該協議是好的，方能有權利商討細節。”

國際貿易及工業部長拿督斯里慕斯達法早前指出，TPP的詳情將在月底出爐，並在1月中才提呈國會。

消費意願指數連跌5季

大馬經濟研究院數據顯示，第3季經商情況指數（BCI）連續2個季度下滑，按季跌9點至86.4點；同期消費意願指數（CSI）連續5個季度跌，滑落0.3%至新低水平70.2點。

查卡里亞指出，商情況指數滑落，主要因為整體製造業銷售、新國內和出口的訂單，及產出皆走低。

以目前經商環境看來，他也看跌未來幾個月的製造業活動。

“我國製造業很大程度上以出口導向為主，料在未來數個月的整體領域表現將受到考驗。尤其經濟放緩，加上令吉貶值，將影響來季的銷售表現。”

至于消費意願指數連跌，主要是生活成本提高，令吉貶值，及全球經濟不穩定所致。調查顯示，部分消費者將持續收緊腰帶。

無論如何，他預計，我國今年實際國內生產總值將成長4.9%，並在明年取得介于5.5%至6%之間的增長。

他對我國明年經濟前景持樂觀看法，因為全球市場和油價將復甦。

利率方面，他預計，國行年內將隔夜官方利率（OPR）維持在3.25%水平。

優先減財政赤字
不認同減消費稅

針對週五（23日）宣布的2016財政預算案，查卡里亞認為，政府重視生活成本的課題，但考量到減赤字，不會下調消費稅的稅率。

他指出，即將公布的財政預算案，將關注減赤字和邁向高收入國2大重點。

低油價之際，雖然消費稅將為國庫收入，帶來額外稅收，但政府在制定預算案仍面對壓力和挑戰。

“政府很難通過削減營運開支，來降赤字。消費稅是其一策略改革措施（SRI），人民應該提供一些時間和機會，新稅制始終會證實為政府帶來正面效益。長遠而言，新稅制將提高市場的效率，拉低售價，但需要時間。”

“我認為，不應該廢除消費稅，也不應該下調消費稅的稅率。”

應對濫用援助金

他坦言，新稅制的最大關注是加重生活成本，但政府還是可以從其他舉措，來解決人民負擔的影響。比方說，考慮降低個人所得稅和公司稅。”

另外，他認為，一個大馬人民援助金（BR1M）是個減輕人民負擔的舉措，但應該深入探討該舉措的機制。

“一個大馬人民援助金可提高家庭收入，亦可解決補貼的漏洞，即針對式補貼（targeted subsidy）取代覆蓋式補貼（blanket subsidy）。但有關單位應考慮如何應對受惠家庭濫用援助金，來購買不切實際的物品。”