文語控股值更高目標價 數碼市場潛力大 | 中國報 China Press

文語控股值更高目標價 數碼市場潛力大

券商 :安聯星展研究
目標價:2.85令吉



我們相信文語控股(SASBADI,5252,主要板消費)2016和2017財年的盈利表現將受傳統書本出版以及併購活動提振,錄得高達33%和22%的成長;該公司在區域的合作以及非傳統數碼學習產品將帶來正面消息,或可提振盈利表現。

同時,文語控股管理層相信,旗下數碼產品的潛力仍未充分開發。目前,該公司通過擴大旗下產品組合,並加強市場營銷以提高產品的辨識度。

另外,該公司與南方出版與傳媒股份有限公司(Southern Publishing & Media Co Ltd)的合作有望提升該公司的盈利前景,與印尼PT Penerbit Erlangga的合作關系則讓公司盈利維持上升潛力。



為此,我們將該公司估值模式從現金流折現更改至市盈率,因為后者更能体現出文語控股的短期盈利增長軌跡。

我們根據2016年達16倍的本益比,上修該公司目標價至2.85令吉。

文語控股的本益比是同行的30%折扣。以該公司較小的市值和較低的流動性來看,我們認為這是合理的。

文語控股週一(14日)以2.50令吉平盤掛收,成交量5000股。


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