買進券商心頭好．房產營業額看漲 雙威集團合理價獲上調

券商 ：大馬投資研究
合理價：3.95令吉

考量到房產業務營業額增長不俗，以及有份參與總值90億令吉的輕快鐵第3路線（LRT Line 3）發展工程，我們看好雙威集團（SUNWAY，5211，主要板房產），並調高合理價格。

近期完成市值3億4000萬令吉的雙威Pinnacle（尤其辦公樓），租用率已超過50%，相信租用率可在年底提高至75%。因看好租用率，我們已將雙威Pinnacle納入房產投資的考量。

除了房產投資表現可觀，房產銷售方面亦表現不俗。該公司將在2015財年推出總值20億令吉發展計劃，而截至去年12月底的未進賬銷售（unbilled sales）高達19億令吉。

考量到銷售表現，我們相信房產業務的營業額，可在未來2年內，每年成長約9%，至13億令吉和14億令吉，即比2014財年的12億令吉營業額來得高。

針對將旗下建築業務雙威建築集團（Sunway Construction）將在下半年掛牌上市，可從母公司雙威集團的強穩源源不斷的工程中受惠。

再者，媒體報導有指，大馬基建公司（Prasarana）已從約20家公司中，選出6家公司（包括雙威建築集團）或財團晉入工程交付合作夥伴（PDP）的候選名單，以負責建議中總值90億令吉的輕快鐵第3路線發展工程。

我們維持“買進”投資評級，合理價格從3.60令吉調高至3.95令吉。雙威集團30日閉市時報3.68令吉，起8仙，成交量412萬100股。