券商買進心頭好．持續擴充保障盈利 金德昌集團賺幅穩
◆券商：豐隆投銀研究
◆目標價：49仙
我們認為，金德昌集團（KTC，0180，創業板貿服）賺幅穩定，2017財年營業額和淨利將成長介于54%至57%之間，給予該股“買進”評級。
該公司自家品牌包裝消費品，包括Creamos麵包、Orie食品及Bamble個人用品，提供相對較高的盈利賺幅即28%，並為公司貢獻5%營業額。至于該公司的主要營業額貢獻，即第3方品牌的包裝消費品，則提供約13%盈利賺幅。
我們相信，該公司麵包業的額外新生產線，將保障公司的盈利賺幅。
考量到持續性擴充計劃，及包裝消費品得市場規模與分銷網絡強勁，我們預計，該公司2017財年營業額將成長54.6%，淨利有望上揚56.7%。
由于金德昌集團上市至今的表現、成長空間強勁，及分銷自家品牌包裝消費品的賺幅，促使我們給予該股“買進”評級，目標價為49仙。
金德昌集團週二（22日）閉市平盤掛在38.5仙，成交量為1114萬3400股。
